银亿股份资产质量严重恶化 股价暴跌后风险不减

[财联社]讯,近日,银亿股份发布公告称,公司控股股东—银亿控股所持有的公司部分股份被轮候冻结,冻结股数为7.16亿,本次轮候冻结占其所持股份的比例为94.53%。

令人诧异的是,在银亿股份公布公司大股东股权被冻结后的第一个交易日,公司股价竟出现了涨停。涨停背后的银亿股份,其资产质量究竟如何;已沦为1元股的公司,其风险真的已经释放了吗?

资产质量严重恶化:巨额商誉面临减值

银亿股份是银亿集团旗下的房地产开发企业,2011年8月,公司借壳兰光科技在深交所上市。

借壳上市后,公司业绩表现平平。2016年,银亿股份净利润为5.14亿,与2012年的7.18亿相比,下跌了28.42%。下图为财联社根据财报绘制的银亿股份历年总营收与净利润走势:

在此背景下,公司试图通过注入资产来提升业绩。2017年1月和10月,银亿股份已发行股份的方式,高溢价购买了公司第一大股东的全资子公司宁波圣昊和东方亿圣100%的股权,并分别形成了16.29亿和53.51亿的商誉。

然而,公司高溢价并购的资产,其亮眼业绩仅维持了一年。2018年,公司巨亏5.73亿。亏损的主要原因是,由于未完成当期业绩承诺,公司之前收购的东方亿圣集体商誉减值9.37亿元,宁波昊圣集体商誉减值0.89亿元,合计约10.27亿元。

其实,在10亿商誉减值后,现存的商誉仍是威胁公司日后业绩的隐患。

据公告,在收购时,宁波昊圣、东方亿圣分别对2017年-2019年的净利润作出过承诺,分别为不低于1.68亿元、2.62亿元、3.26亿元以及7.52亿元、9.17亿元、11.18亿元。2018年度,宁波昊圣净利润为692.46万元,东方亿圣净凤凰棋牌游戏利润为-7.92亿元,均未完成业绩承诺。在公司财务危机愈演愈烈和汽车行业低迷的背景下,2019年,两家公司的业绩或仍将难以达标,巨额商誉减值很可能再次上演。

更值得关注的是,业绩补偿承诺可能无法兑现。银亿股份公告称,由于业绩补偿方案涉及金额较大,业绩补偿承诺方持有上市公司股份存在质押等情形,承诺方可能无法及时履行业绩补偿。

掏空上市公司:大股东占用资金超20亿

其实,银亿股份高溢价并购大股东旗下的全资公司,可能不只是为了提高公司业绩,还有着掏空上市公司的嫌疑。

事实上,在债务违约前夕,银亿股份仍在筹划通过发行股份购买大股东资产。2018年8月底,银亿股份发布公告称,公司拟以15.83亿的价格,通过发行股份和现金支付的方式,购买银亿控股和五洲亿泰的相关资产,而五洲亿泰的执行事务合伙人宁波东方丰豪为银亿控股的全资子公司。据统计,自2011年以来,银亿控股通过发债和定增等方式,融资额高达170亿以上。

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